期权、期货及其他衍生产品

出版时间:2011-1  出版社:人民邮电  作者:(加)约翰·赫尔  页数:641  译者:张陶伟  
Tag标签:无  

内容概要

本书曾被誉为华尔街人手一册的“圣经”,是全球高校学习衍生产品的畅销书。它是约翰·赫尔著的Options,Futures,And
OtherDerivatives第6版的中译本。
本书内容全面,几乎囊括了金融衍生产品的所有理论知识。书中各章自成体系,使具有不同需求的读者可有选择地阅读本书。
全书共32章,内容包括:期货市场的机制、期货套期保值策略、利率、利率期货、远期和期货价格的决定、互换、期权市场的机制、期权的交易策略、Black-Scholes-Merton模型、波动率微笑、数值方法、在险值、信用风险、信用衍生产品、奇异期权、凸性调整和实物期权等。
本书同先前的版本一样适于不同的用途,既适用于商学、经济学、投资学、金融工程专业的研究生,也适用于数学功底较好的本科高年级学生,尤其对衍生品市场的金融从业人员、分析师、交易员或者其他的市场从业人员来说,本书具有不可替代的阅读价值。

作者简介

约翰·赫尔,衍生产品和风险管理教授,在衍生产品和风险管理领域享有盛名。他和Alan White
教授研发出的Hull-White利率模型荣获Nikko-LOR大奖。  赫尔也曾荣获多伦多大学著名的Northrop
Frye教师大奖,在1999年他被国际金融工程师协会(International Association of Fin

书籍目录

技术说明
前言
第1章 绪论
第2章 期货市场的机制
第3章 利用期货套期保值策略
第4章 各种利率
第5章 远期和期货价格的决定
第6章 利率期货
第7章 互换
第8章 期权市场的机制
第9章 股票期权价格的性质
第10章 期权的交易策略
第11章 二叉树模型介绍
第12章 维纳过程和伊藤定理
第13章 Black-Scholes-Merton模型
第14章 股票指数期权、货币期权和期货期权
第15章 套期保值参数
第16章 波动率微笑
第17章 数值方法
第18章 在险值
第19章 估计波动率和相关系数
第20章 信用风险
第21章 信用衍生品
第22章 奇异期权
第23章 气象、能源和保险衍生品
第24章 关于模型和数值过程的进一步讨论
第25章 鞅和测度
第26章 利率衍生证券:标准市场模型
第27章 凸性调整、时刻调整及跨币衍生证券调整
第28章 利率衍生证券:短期利率模型
第29章 利率衍生品:HJM和LMM
第30章 互换的再次探讨
第31章 实物期权
第32章 衍生品灾难及教训
……

章节摘录

  第2章 期货市场的机制  清算所和清算保证金  交易清算所(exchange clearinghouse)是交易所的附属机构,它是期货交易的媒介或中间人。它保证每笔交易的双方履行合约。清算所拥有许多会员,会员公司一定与交易所有资金往来。那些不是清算所会员的经纪人,必须通过清算所的会员来从事业务。清算所的主要任务是对每日发生的所有交易进行跟踪记录,以便计算每一会员的净头寸。  与经纪人要求投资者开设保证金账户一样,清算所也要求其会员在清算所开设保证金账户。我们称它为清算保证金(clearing margin)。与投资者保证金账户的操作方式类似,清算所会员的保证金账户余额在每一交易日结束时也按照其会员的盈利和亏损进行调整。但是,对清算所会员来说,只有初始保证金,没有维持保证金。每一天每一种合约的保证金账户的余额必须保持一定的金额,即必须等于初始保证金乘以流通在外的合约数。因此,清算所会员在每个交易日结束时,根据该天发生的交易和价格变动,可能必须在其清算保证金账户中追加资金。另一方面,他也可能发现他此时可从结算保证金账户中抽出资金。经纪人如果本身不是清算所的会员,则他必须在清算所会员那里开设保证金账户。  在计算清算保证金时,交易清算所或是基于总头寸额或是基于净头寸额来计算流通在外的合约数。基于总头寸额(gross basis)方式是将客户开的多头总数与客户开的空头总数相加。基于净头寸额(net basis)方式是允许多头和空头相互抵消。假定某清算所会员有两个客户,一方持有20张合约的多头,另一方持有15张合约的空头。基于总头寸额的方式将以35张合约为基础来计算清算保证金:基于净头寸额的方式将以5张合约为基础来计算清算保证金。现在大多数的交易所运用基于净头寸额的方式计算清算保证金。  信用风险  保证金制度的最终目的是减少市场参与者由于对方违约而蒙受损失的可能性。整体来说,该制度是非常成功的,在主要的交易所由于违约而产生的损失几乎是不存在的。1987年10月19日,标准普尔500指数下降幅度达20%之多,期货交易所遭遇了严峻的考验。持有标准普尔指数期货合约多头的投资者们发现他们保证金账户余额变成了负值,不少投资者就退出了市场(虽然他们有义务履行合约)。结果,导致一些经纪人破产,因为客户没有支付,经纪人没法满足他们代表客户进行交易的追加保证金要求。但是,每个持有标准普尔500指数期货合约空头的投资者都拿到了他们应该拿到的。  ……

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用户评论 (总计71条)

 
 

  •     对期货、期权及相关金融产品有很系统的分析,读书对金融市场有了总体的认识,对投资领域的分析和操作有很大的帮助。
  •     专业度高了点,而且看了后,和期货期权交易成绩也不大会有直接联系。
    很多模型,过于复杂。
    而过于复杂的,一定会导致普通人难解和混乱。
    大道至简为正道。
  •     学习衍生金融工具的好教材,推荐!
  •     这本书可以说是衍生品的经典了,外国教材虽然翻译的有些许的瑕疵,但在国内算的上市此类书中最好的了,讲解非常的详细,纸质也很喜欢。
  •     这个是因为要考FRM1级买的,传说1级第三部门金融市场基本全是从这书上抄的。话说翻译的不错,比较专业,而且有很多例子,由浅入深,老外写书就是好!
  •     这本书内容丰富 虽然本身是金融专业 不过还是需要花些力气去学
  •     很经典的一一本书,虽然有最新版,但老师说第六版的翻译的最好,所以就买了这本,金融工程感兴趣的必读书本之一啊~~~
  •     赫尔的经典书,比起国内的教材,那是没法比.......
  •     值得很多打算以及正在从事金融行业的有志青年们充电
  •     翻译很专业,内容详尽,理论性强,讲得比较深,可以配合片策略的其他书一起看下。
  •     详细介绍了各种投资的知识,很全面,送货速度很快。
  •     圣经,包装也不错
  •     圣经,就是不一样呀,呵呵
  •     这本书,接到手后,很厚,大概翻了翻,很专业,这种专业类书籍的技术性基础性指导性十分强,需要耐心、系统、细细的潜心去读,才能得精髓。
  •     这本书很不错,就是内容有点深。
  •     不错,是正版的 ,价格合理 不错!!
  •     这本书的学术性很强,专业性很强,但多读几遍的,发现,此书也可以做普及之用,它是一本很系统性的书。
  •     强烈建议购买,专业学习用书
  •     以前学过的,现在忘得差不多了
  •     就好比《证券分析》一样的经典作品。已经收藏了多个版本~
  •     内容还没看,但是书的质量很好
  •     封面很好,质量很好,内容很丰富。有空了,细细学习。
  •     对我来说有点深奥了,得多看几 遍。
  •     很好的金融类书籍
  •     书写得一般 没什么特别好的地方
  •     当时选了该作者的两本书, 呵呵。后来权衡了一下还是选择了这本。 确实不错!
  •     真的十分不错的一本书
  •     书也很不错,值得一读。学习用非常好。
  •     老师推荐的书,感觉很不错~
  •     专业性强,很有帮助。不像那些畅销的快餐书是的,食之无味
  •     非常经典和实用的教材,值得学习
  •     正在学习的东西,有用
  •     看了几页,感觉挺好!
  •     经典之作,非常实用
  •     很厚很重一本
  •     好书!你值得拥有!
  •     质量很好,速度也很快,只是《股票作手回忆录》买错了,心情不好
  •     书写的很好深入简出但毕竟不是大师有其自身缺陷,前面部分论述过程过于迂腐 涉及实际操作细节部分过多请看BODIE INVESTMENTS相应部分简约而不简单 该书后半部分描述布朗运动相当好。
  •     好书,上学用来参考
  •     各个方面都不错 价廉物美
  •     很喜欢总幻想自己把它读完,残酷的现实是他现在还在我的显示器下面当座垫
  •     口碑不用质疑!
  •     对学习了解期货知识很有帮助
  •     很有用的一本书,纸张也很不错
  •     不多说了,经典教材,涉及到该行业的都可以看看。
  •     当当好省钱,好书
  •     总体来说,这本关于衍生品的书还是不错的。但如果没有数学方面的功底是很难学习的。建议先把数学学好再来看这本书
  •     本书被誉为华尔街的投资经典,里面很多数学的概念和证明,需要有一定的数学基础才能看懂,但是,真的是本好书,我把它放在办公室里,随时都拿出来阅读。这本书是百读不厌的,每次阅读都有新的体会。
  •     书很好,包装很精美,物流很给力,一天就到了。就是发票忘记了,已经申请补开了,希望快点拿到,还指望他报销呢。
  •     这学期刚开的衍生品 定价,这本书是主要参考书就买了。纸张还不错
  •     本书的其他版本本来就看过,而这本专业版就拿来收藏了,结果当当的包装很好,没拆封,新新的,呵呵
  •     书是好书,唯一不满意的地方就是刚买就降价。当当的价格调整是在让人心有不甘啊。
  •     很专业的书,不适合初学者
  •     书很不错,更适合专业人士看!
  •     听同学说武汉本地的当天订单,第二天能到。可是我的要两天啊。
    好在质量还可以,综合来说,好评
  •     一本很有用的工具书。
  •     挺好 就是字小了点
  •     老师也推荐这本书,每次读都有收获,也希望买这本书的人能够仔细钻研阅读,会有收获的
  •     挺好的,翻译也好,好书要仔细研读才对得起
  •     内容,装帧都相当好的一本书,对衍生金融品感兴趣的人,都可以一读!
  •     尽管上表面的颜色没有图片上的鲜艳,不过这不是主要的。书中内容的却经典。纸板还算不错。
  •     书中理论较少,数学计算比较多
  •     内容过于简单,全是理论基础知识。每个章节介绍过于简单。对于投资者看这样书,作用不大。缺少实践,如果有部分案例结合,可能会相对好一些。
  •     终于在里面看到那条著名的导致了美国长期资本管理公司LTCM破产的公式了。
  •     感觉不是特别实用,我没学到很多。。
  •     翻译应该不错
  •     字体小,纸质次,精装根本不到位
  •     好,物流超好。
  •     正版书籍,价格实在
  •     很难搞懂
  •     想要了解一下

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