聪明投资

出版时间:2011-1  出版社:山西人民出版社  作者:乔治·达格尼诺  页数:284  译者:黄嘉斌  
Tag标签:无  

内容概要

☆美国个人投资者协会主席推荐“美国最有效率的经济学家”为你揭开物价上涨后下一步的投资机会何在?揭开经济与金融循环背后的奥秘,让你在下一次上涨机会前成功潜伏!乔治•达格尼诺总结了美国市场经济循环的历史规律,其中对商业和金融循环的分析应用,已经不仅仅局限在投资领域,对生产管理,政府经济管理,商业机会的判断都非常具有前瞻意义,其对综合指标的研判以及指标轮动研究在中文出版的经济投资作品中独树一帜。    在技术分析领域,有人说 “一千个落后指标也比不上一个领先指标”。但在基本面分析领域,乔治•达格尼诺博士认为:落后指标可能比领先指标更重要,因为落后指标不变,股价的趋势不变。    通过本书,读者将会认识到,把经济指标仅仅理解为一种量度,是错误的,是典型的静态看问题。经济指标不仅表明经济各领域当前的状态,还揭示经济发展的方向。要充分解读经济指标包含的信息,需要把它置入经济周期和金融市场周期的框架中。在周期框架中,领先指标、同步指标、落后指标,三者的此起彼伏,把经济发展走势和金融市场行情的转折时点、当前趋势强弱、趋势持续时间都细致描绘出来。    统计局公布的经济指标为数众多,其中较为重要的也有几十个,它们作为实体经济的特征,并非各自独立,而是如同人的体温,心跳,血压,脑电波等等特征一样,对整体状态进行综合反映。实体经济的各个领域之间是相互影响的,指标之间也就必然存在联动关系。了解这种联动的关系,就能够更加准确地验证金融市场当前的形势,更加合理的预测今后的走向。当需要对经济形势做出判断和预测时,指标数值就好比六分仪上的刻度,指标之间的联动关系就好比航海地图和天空中的星星,将二者比对,就能够看清经济形势和金融市场的当前位置和发展方向。

作者简介

•乔治•达格尼诺博士在2001年写作本书之前,曾担任固特异轮胎和橡胶公司首席经济学家,对周期理论已经钻研了20余年。作者从1977年开始就担任广受推崇的《The Peter Dag Portfolio Strategy and Management》投资评论双周刊主编,时至今日,这份刊物关于市场的看法仍旧经常被美国个人投资人协会(American Association of Individual Investors)、《福布斯杂志》(Forbes)、《纽约时报》(the New York Times)、《华盛顿邮报》(the Washington Post)等机构和媒体转载。
乔治•达格尼诺提供的投资咨询服务:
福布斯(1998年):过去10年投资咨询绩效“五佳红榜”(Top Five “Honor Roll”)
福布斯(1995年):“过往10年中提供的投资咨询建议,牛熊稳赚。”
时代杂志(1998年):过去15年最好的5个投资咨询服务机构之一。
华盛顿邮报(1999年):过去15年最好的5个投资咨询服务机构之首。

书籍目录

1 一场“你”和“经济”之间的博弈  交易的目的是良好的获利表现,而交易的对象其实就是经济形势。投资人需要了解经济形势,从而预测金融市场的走向,并准备好应对策略。这是一场“你”和“经济”之间的博弈。2 经济指标告诉你:经济正在做什么  经济指标显示经济状况,告知投资人当前经济处于强势、持续强势、走疲还是低迷。投资人需要了解主要经济指标的意义,掌握判断经济发展方向及强度的方法。3 经济指标间的关系  经济领域,枯荣循环无处不在。本章介绍不同循环之中的经济指标之间的关系,帮你了解经济体系中的正面和负面回馈过程。4 领先、同时及落后指标的综合指数  领先、同时及落后指标是何物,这些指标对商业循环的影响,以及金融市场对经济增长率波动的反应又是如何……投资人需要利用经济指标清晰分辨目前的经济现况。5 商业循环:经济指标的实务运用  商业循环的长短及波动性,乃至期间的投资风险,完全取决于落后指标何时开始上升,以及上升的速度。投资人应该通过观察落后指标调整投资决策。6 经济与投资的长期趋势  经济成长相对其长期平均成长率的强度,对金融市场及整体投资气氛而言,都具有极重大的影响力。投资人必须先深入了解整体的长期经济趋势。7 中央银行与投资  任何国家中央银行——就像美国的联邦储备局,是一个国家中被赋予法定权力,足以影响短期利率水准与趋势的机构。那么,中央银行如何作用于金融市场?8 通货膨胀与投资  详尽探讨通货膨胀的过程。探究原材料商品价格何时会上涨、何时会下跌,以及其价位水准对商业循环及通货膨胀的相关影响。9 债券与经济循环  债券价格(以及因此而衍生的利率水准)是非常重要的经济指标,因为它们可以反映金融市场的风险程度。本章解释债券的意义,讨论债券的投资方法。10 股票市场与经济循环  经济状况,经济成长的长期趋势,通货膨胀,这些变动相互关联,对于股票市场构成重大影响。投资人应该增加或减少股票风险?是否应该持有100%的股票?11 股价趋势技术分析  单纯观察股票价格行为,乍看之下或许十分狭隘;可是,技术分析确实可以提供一些助益。技术分析可以为择时提供一些参考线索,任何态度严肃的投资人都不应该忽略。12 股票投资组合风险管理  投资组合的筛选问题,涵盖的范围很广,包括:你应该抱着什么心态来处理这方面的程序,如何管理风险,何时买进/何时卖出,以及每位投资人都必须面临的种种疑难杂症。13 增进股东持有价值  观察公司如何利用经济与金融循环所驱动的力量。讨论公司如何增进股东的持有价值,企业领袖如何提高股东的投资报酬。说明公司首席经济顾问扮演的角色。14 结论:指标排列结构和应对策略  投资风险有多高?投资风险正在增加或减少?看一下指标排列结构,一目了然。15 接着如何着手  如何运用本书中有关经济与金融循环的内容、理论、关系与资讯。由资料收集开始,到绩效衡量为止,协助管理你的权益。

章节摘录

  当投资人在决定买进或卖出股票前,整个思考过程通常会非常复杂,因 为他们考虑的是全部买进或全部卖出。但事实上,决定投人多少资金在某一 股票/资产,或自某一股票/资产取回多少资金,会比绝对的买/卖决策来 得容易。当某一投资标的获利几率增加,投资在该标的的资金就应该增加, 以获取更高的报酬。若目前的情势分析显示,股市已逐渐逼近高峰,也就反 映出一个很简单的事实:风险正在升高。此时投资人应开始卖出一定金额的 股票,至于卖出的多寡,完全要看个别投资人认为目前股价水准距离高峰的 多远而定。千万不要贸然买进或卖出全部资产——毕竟股市的走势没那么 容易掌握,因此在进行投资时,最好是逐步增加或降低头寸,以免错失良机 。 在制定投资决策的过程中,如何充分掌握目前情势并应用在决策上,是 最困难的步骤之一,因为很难避免涉入过多个人情绪及价值判断。经济或金 融数据可以明确告诉我们目前的情况,然而投资人往往并不相信这些数据。 1999年,在美国就发生过这样的情况一当时短期利率走高,经济的强势成长 使资金成长率走低,这些都是对股市非常不利的因素。强势经济迫使利率走 高,更进一步使这些不利的因素势必会持续好一段时间。虽然投资人都接收 到前述的不利讯息,但个人的情绪化判断使他们不愿相信这些讯息,而人类 贪婪的本性亦使投资人忽略问题的严重性。 因此,最适当的操作方式应该是,一旦发现有任何不利股市的因素一一 浮现时,就应开始逐次降低投资头寸,并作选择性的投资。毕竟分批少量抽 离比一次出清还要容易执行。例如,先将投资股市的头寸降低10%,是转趋 保守不错的起步。若是就1999年的情况而言,当大多数股票同步下挫时,就 应该再降低10%的头寸。当经济及金融情况持续恶化,且各项经济指标不断 出现负向讯息,获利机会亦将随之降低。而当投资亏损的几率升高时,最好 的决策还是分批逐次卖出持股。 所谓的谷底反转点,即提供最大获利机会的时间点——这是极难预测 的,因为这些点并不常见。而正因为它不常发生,所以股市起死回生的概率 并不高。简单地用玩扑克牌的逻辑来解释,当获胜的概率不高时,下注的金 额就不能太高,以降低输钱的冲击。然而当整体情势好转,风险水平走低, 且 投资机会出现时,投资人就应该拟好分批进场的策略。首先,投入约25%的 资金;等到确认股市走势与原先所预测的方向一致,再投入另外的75%。因 为趋势一旦形成,投资人将有非常多的机会可以获利,不需急于一时而徒增 风险。从另一方面来看,假使投资人先前的预测错误,股市并未上涨,而因 为 投入资金不大,损失也就得以控制在可接受范围内。这些就是提高投资制胜 几率的方法。 当然,同样的模式亦可运用在卖出股票的决策上,买进时所采用的分批 策略,一样可以套用在卖出持股时。当市场风险升高,且股价翻转下滑的几 率逐渐收高,即代表获利几率已然降低。以上一段的扑克牌逻辑来看,此时 应先减少赌注,收回一部分资金。举例来说,投资人可以衡量其风险承受度 , 先行减仓20%或15%的头寸,如果股市仍持续上涨,至少还有80%~85%的 头寸,可以继续享受升值的利益;然而若股市如预期般下挫,迈人空头市场 的几率就逐渐升高,此时投资人应再次减仓,例如再卖出20%~30%的持 股。整个投资策略是依股市的趋势来作调整,如此,投资人承受的风险将大 幅降低。 投资人总是喜欢问:“我究竟应该买进或是卖出?”然而,问题的症结 并不 在于买进或卖出,而是当时的环境是否适合投资。重要的是,如何依当时市 场 的风险隋况,适度地买进或卖出部分股票,以建立一个更好的投资组合。 如上所述,风险的概念提供一个制定策略的绝佳指导原则,这样的方式 使投资人得以在风险最小的情况下,获得最高的报酬。 我们再拿扑克牌的例子来与投资活动相互对应,通常参赛者每次下注 金额都不一样,一开始,因为他们无法预期将拿到什么牌,所以投注金额较 小,在观察对手的状况后,若自己拿到的牌看起来赢面较高,才会再增加下 注金额。倘若经评估后,制胜几率不高,即输钱的风险太高,他们就会收手 。 在投资时同样会面临类似的挑战,整个市场就是你的对手,而经济及金融机 构是庄家,不断地改变投资市场中风险/报酬的因子。投资人必须采用一套 适合自己的投资策略,以应对不断改变的风险情况,并保护资产免于受到市 场波动的伤害。 P7-9

编辑推荐

  ★两岸华人顶尖投资高手逐句研读的华尔街经典,黄国华,空空道人,揭幕者联袂推荐  ★久经读者10年考验的华尔街经典,未经大规模宣传却因其卓越的内容在华人投资高手间口碑相传成为投资畅销书黑马,台版出版8年17刷,而且依然备受喜爱  ★《福布斯》、《时代周刊》、《华盛顿邮报》赞誉的投资策略博士  ★作者为次贷危机以来的美国依然最优秀的实战派专家之一  ★管理40亿美金持续获利,十五年全美最佳咨询机构之首的创始人经典作品  ★其对经济循环和指标的分析风靡两岸顶尖投资高手、部分企业高管、经济研究机构、政府决策单位,他们将其列为预判经济形势来制定投资、管理和生产计划的重要参考。  物价指数CPI、房价、GDP、石油价格、利率、就业指数、采购经理人指数、狭义货币供应量、M1……当我们面对投资时各种各样扑面而来的经济指标,常常无所适从,或者孤立地看待。但是,华尔街次贷危机后依然最优秀的投资专家乔治·达格尼诺,他得以取胜的一个重要投资经验就是将经济的变化当成一个环环相扣的整体系统来看。一叶知秋,见微知著。各种经济指标其实犹如四季枯荣变化,遵循着一个规律在循环往复。聪明投资,需要嗅觉敏锐地把握这些息息相关指标的细微变化,才能洞悉商业与金融市场的股票、债券,原料商品、货币以及其它资产价格之间的内在运行规律,无论牛市、熊市都能从中获利。  乔治·达格尼诺博士的这本《聪明投资:如何利用经济枯荣循环获利》华尔街经典未经华语投资媒体大力宣传却在两岸华人顶级投资高手间备受赞誉。台湾最优秀的顶级投资博主就曾带领其众多投资粉丝逐句逐篇研读,而且把该书列为第一本要读的投资图书,而非众多让华人熟知的华尔街大师作品。一时间,这本因为投资者口碑取胜的畅销书黑马,成为出版了众多投资大师图书的出版方销量最大的畅销书,出版了十多年依然热度不减,而且热读研究风潮已蔓延至企业管理、政府决策机构、高级经济研究单位,繁体中文出版8年内已经重印达17刷,至今已经成为“预判经济形势”的重要参考书之一。  乔治达格尼诺在《聪明投资:如何利用经济枯荣循环获利》中很早就写道 “由于货币政策宽松,使货币供给成长率走高、实质短期利率维持低档,促使所有的原料商品同步上涨。由于它们的价格波动较消费者物价或生产者物价为大,因此,对预测未来通货膨胀走势而言,是更重要的线索。如果原料商品全面上涨,显示通货膨胀迟早会走高。原料商品的大幅上涨,是货币供给成长率过速、低实质利率及强势经济成长的结果,这三项要素的完美组合,使通货膨胀遭到推升。”《聪明投资:如何利用经济枯荣循环获利》作者已经笃定,通胀迟早会来临,因而,应该选择因需求旺盛而上扬,并且能够超越通胀的投资品种。这样看来大宗商品期货市场是首选。  如果中国读者了解达格尼诺博士介绍的这些知识,在中国市场上实行这些策略,那么将超越达格尼诺博士在美国市场取得的收益率。

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用户评论 (总计106条)

 
 

  •       书中没有讲故事,没有各种吹嘘,是原原本本完完全全的自上而下投资指南工具书。
      这本书要讲解的是各种经济指标(股市、期市、债市、汇市、房市本身都是经济指标)涨跌的规律。出于需要,简要述及规律背后的原因,点到为止,没有把读者引入“因为所以如此这般”的五里雾中。
      结构上,首先讲解了经济指标的作用和领先、同时、落后指标的关系。
      之后讲解重点的投资领域和经济周期的关系。股票,债券,期货,分拆成单独的章节论述,形式上有点罗嗦,但也保证了条理清晰。
      这本书看上去不厚,但是纯字数有17万,另有不到20张图表。为什么这么多字数?因为你在读第二遍的时候,会跳过绝大多数内容,直接去读用得上的部分,所以说这是一本工具书,不是用来读,而是用来查的。
      
      就我的观察,专家,名博,经济学家,股民,都很喜欢对经济形势侃侃而谈。而所有这些谈论之所言无外乎这本书中的内容,只不过冠以自己的头衔,名号,语气,实例,注解。任何一个稍有经济基础知识,熟悉金融市场的人,都可以依据这本书照本宣科,发表一些关于经济形势与金融市场走向的看法,只要文字流畅,投向财经杂志发表毫无问题。
      
      作者达格尼诺博士生活的很惬意。他曾经高官得做,在21世纪之初的几年在美国显赫一时,如今的他,不混学术圈,自己操操盘,提供一些咨询服务,在媒体上聊聊天。如此而已。
      不是什么趣味读物,也不是什么学术专著,是用来透视经济形势与金融市场动向的工具,有用就买,没用就算。
  •     非常高兴能看到这么系统的讲各个经济循环的一本投资指导书,其实可以从他书中提到的四个循环中找到绝佳的投资机会。投资都讲究先人一步,如何先人一步是因为我们提前预知,那么这本书就是非常好的指南,有点类似中医的经络图。比如现在通货膨胀,其实就是书中分析的第三阶段,这阶段特征其实非常吻合:股市弱势,原料类新高,企业销售走低,利率升高。在这一阶段应该专注贵金属,房地产及能源类股票的硬式资产投资。现在通胀还在走高,投资上猛涨的立此贴为证,看今年通胀攀升是否如达格尼诺所说。
  •     常常见价值投资者将研究的重心放在标的物的选择上,什么公司,什么股票符合投资要求,但是常常会忽略了投机者的优势:择时交易. 当然, 其中也有部分鄙视它为波段交易.不屑与之为伍. 其实, 这真是一个很大的误区. 但凡研究过老巴的人,都知道他的其中一名言:当退潮的时候,总能知道谁在裸泳.经济的往复循环控制着整个世界,包括投资市场. 为什么我们就不好好的,认认真真的研究一下他们彼此之间的关系呢. 这本书无疑给出了自己的答案 --- 其中的结论, 你可以自己根据老A市场的数据去验证, 然后才决定是否将它纳入判断牛熊的标准. 不管怎么说, 对任何非日内的交易者,这都是一本非常重要的书, 一本不容错过的书。
  •     相比《聪明的投资者》,感觉还是聪明的投资者比较好.久经读者10年考验的华尔街经典,未经大规模宣传却因其**的内容在华人投资高手间口碑相传成为投资畅销书黑马
  •     本书通俗易懂,化繁为简,揭示了纷繁复杂的经济数据和和经济指标背后所隐含的经济现象,做投资的朋友值得一读再读
  •     聪明投资:如何利用经济枯荣循环..好久就想得到的书
  •     我觉得这本书把商业循环说明得很清楚,并分析了我们常见的哪些指标是领先指标,哪些指标是落后指标,还提出了更应该重视落后指标的观点。当我们明白了指标的真正含义后,提前预测风险和机遇就有路有标可循了。不用两眼一抹黑。而当你读下来整个理论体系后发现,其实那些关键的指标其实就是在生活中的:工资涨了,意味着什么?工资时间延长了工资却不涨,又对股市意味着什么?石油价格涨了,对房价又意味着什么?。。。。。。。
  •     最初看首十几页觉得有点吃力.但慢慢看下去发现学到很多.我买这书的目的是希望了解及可捕捉经济周期,对投资有莫大帮助.投资前与其瞎猜升跌,靠传媒,所谓股评人的消息.倒不如主动积极一点学习投资这方面的知识. 自己更有判断力,信心,比别人更快抓住机会.
  •     众多资深股市投资家与媒体集中推荐这本书,可见其价值!

    亮点:本书仔细教绘给经济学与股市的门外汉什么是经济指标与意义.尤其十足充分的写了关于通胀与通缩等经济情况下的对策,我们正在经历通胀,那通缩还会远么?买一本看看,培养经济学的基本嗅觉,是十分必要的.
  •     讲经济循环讲得不错,研究很深刻,把经济商业投资结合到一个大的循环体系来写。
  •     对各种经济指标的诠释,对经济周期的解释,对如何从经济周期中获利的指导,能帮助学习和理解,是很好的宏观分析的书籍
  •     在讲解循环经济的角度,是非常不错的一本华尔街经典。我看作者是搞期货的,难怪对大形势的判断是这么独到和全面。其实我们不应该仅仅把,股市,石油,房价还有利率孤立来看的。应该系统全面地来看,结合整个经济活动来看。
  •     是本不可不读的关于经济循环的好书,真正贴切的分析结合投资实战很不错!
  •     很见功力,很深刻。投资的朋友应该作为背景知识了解下经济周期和投资的关系。
  •     通过本书,对经济周期有了更好的把握,对如何及何时投资也了解了更多。
  •     让我对经济周期和投资有了新认识
  •     长见识,很受用。厘清经济周期的各阶段对投资确实很有帮助。
  •     每个时期都有合适的投资标的,要擅于从经济低迷中寻找到投资机会。
  •     利用经济枯荣循环获利,一本好作品,
  •     商业周期的一流书籍,对投资具备重要的指导意义!
  •     这本书很好,只说投资相关的。看过作者的视频,感觉他是很严谨简单的一个人,知无不言,言无不尽。
    我痛恨“专家”,但这本书的作者不在痛恨之列。我很喜欢他。
  •     经济枯荣循环
  •     很好的投资盛典,适合没什么经济学概念的投资者,翻译的也不错
  •     关于经济周期和金融产品价格的好书真的不多
  •     关于投资的书,往往都是作者靠卖书而不靠投资发财。这本书的作者很低调,只说知识,不说自己多牛b。是严谨的好书。
  •     很适合实证研究,经济循环周期的实证研究
  •     与在中国投资没有关系,一大半都告诉你如何去外文网络上抄,还得懂英语,前面一半写得很无趣,基本就放那就看不下去了,翻译也成问题,前后矛盾。
  •     这是一本了解经济规律周期变化的非常好的书,得需要一定的理解了,读一遍是远远不够的。
  •     按书里说的,领先指标表现都不咋地
  •     以前从没好好地阅读一本投资书,现在突然有了兴趣,我想这本书应该让我在理财方面有或多或少的收获!
  •     投资知识高级书
  •     作者用了很簡易的文字講出了很深入的投資道理.啓發了我認識過去錯誤的策略--長期持有.更明確了對反向思維的認識.大經济向頭越好越熱,正是投資股票風险越大的時候,獲利並逐漸离場是上策.就好像當漁民一样,作業收成有季節,一年不可能360天都有收獲.天氣不好,可能有颱風到,還出海嗎?留得青山在,那怕無柴燒!
    相反,當經济衰到窩底時,是風险最小的時候,市盈率最低,是獲利最豐的机会.真實原理最簡單不過,市場就是戰場,是人与人的心理戰.經济不好,利率走低,銀根放鬆,借錢成本低,相對金融市場風险少,但投資实業又恐存貨多賣不出,因而轉向股場賺快錢.這是大户的想法.但大多數股民都只是羊群,當前面領头羊掉頭走時,中間或后面的羊仍然被推着向前走.
  •     能熟知经济发展循环规律,人生会更精彩。。。反复阅读、思考
  •     没细读 感觉不错 在当前经济形势下 读读有用
  •     优秀的经济周期分析
  •     经济循环是很有规律也很有利用价值的
  •     经济周期和股市的关系是很微妙的,能把这事说清楚不容易
  •     关注经济周期,中长线必备
  •     我的期货生涯3年了 一直是知其然不知其所以然,虽然我是赢家,但对于价格为什么上涨与下跌就不清楚了,所以非常期待该书给我基本面分析方面的启发,让我知道价格涨跌的原因。
  •     翻译者不仅不懂中文,几乎不都任何经济术语,可惜了一本好书……

    还是看看普林格的吧,比这翻译不知强多少。

    不推荐购买,

    更不希望这类骗子再出现在翻译者行列。也希望出版社多负点责…………
  •     对宏观经济这方面有点欠缺,就买这本书来学习下,内容还没看暂不做评论,包装很好
  •     从宏观的角度讲解了经济周而复始的规律,获益匪浅
  •     学经济,炒股的必看的好书。
  •     华尔街经典
  •     如果为股票而来,那么买入后持有5年甚至10年都可以,但能做到这一点的散户寥寥无几,如果5年甚至10年都不能卖出,他们可能根本就不会买入。这就充分说明,进入这个市场只为“交易”而来,不是为“股票”而来的。而交易的繁荣正提供了各路庄家兴风作浪的基础条件。
  •     能够帮助投机者找到实时热点 根据事件及时反应出受益股对国内这样的政策市是一项很重要的技能 这本书能帮你找到很多东西之间的联系 值得一读
  •     了解循环
  •     解答了我的很多疑惑,尤其是关于利率和股市动向的关系。我原本以为加息跌降息涨,看了书才知道不是这么简单的对应。
  •     一般个人投资者可能研究技术分析的比较多,但是这本书绝对是必须看一下的。
  •     这种基本面方面的好书必须要仔细研读
  •     很多实战经念,看起来生动,不枯燥乏味,让人很好的领悟
  •     很好的书,反正我读过这书之后坚决看空后市
  •     确实是不错的书,前面有人说不好,我不明白那个人还想要什么。是不是把钱直接给他手里才叫好书,其实他想看的那些速成秘籍只能把钱从他手里拿走。
  •     如果能够学好书里的方式,就会盈利了。
  •     最近行情惨淡啊
  •     我查了一下,作者也没有别的书,就写了这一本,真是不白写一回,这么多内容
  •     帮同事定的,这本书不管质量还是内容都没的说
  •     作者语气诚恳,循循善诱,大局观强又不失细腻
  •     做股票要看大势
  •     由于是翻译过来的,多少有点拗口,难于理解,但总体来说还是不错的一本书
  •     先看着,了解了解,希望能有用
  •     揭示了一些象限
  •     喜欢这种踏踏实实写点东西的书
  •     能把握住势,也不是件容易的事.
  •     角度不错,但是不大符合中国国情........
  •     很好的一本书。正在看……
  •     我都不好意思评价我超喜欢的真本书了。
    这书很精彩。
  •     小散的可怜之处就是两眼一抹黑。这本书是必读。
  •     挺好的一本书,浅显易懂的大道理
  •     喜欢这书,很有内容,长知识
  •     好书,值得一读再读
  •     读起来感觉看不完
  •     就是觉得翻译没有到味道,说到痒处就没有。不解痒。
  •     帮同事买的,拒说还不错
  •     赶紧看书上是怎么说的
  •     书质量不错 希望内容也一样精彩
  •     这书内容很好。不知道剩下那十几万正确的字给不给奖金啊。
  •     还行吧,帮别人买的。
  •     看着还可以的
  •     休闲的时候看看
  •     帮表弟买的,没看呢
  •     合乎我意的书,有待去好好阅读。
  •     一扇门在打开
  •     大家要多多阅读
  •     开阔思路
  •     我们同事都炒股,有些还热衷于写股评,不过都太小气了,这书很好,让他们好好学习一下
  •     开车的时候不能看自己的机器盖子,要看前面的路
  •     满嘴跑火车谁还不会
  •     装帧精致,印刷不错
  •     
     股价指数是先行指标。何所谓先行指标呢!就是股市的变动方向总是先于实体经济变动的方向!沸腾的股市预示着经济的强劲增长。当然反之亦然,经济的萎靡也同样紧紧跟随者股指的下滑。出现这种现象的关键,并不是股市和实体经济之间有什么本质性的因果关联!而是他们被同一个决定性的影响因素链接在了一起!这个决定性的因素,就是M2增长率!
      乔治达哥尼诺定义的M2是指经过通货膨胀调整的,包括现金,活期存款,其他支票存款,旅游支票,储备支票,小额定期存款以及货币市场基金中的现金头寸。
       当M2不断的增加,实体经济还不能吸收那么多资金的时候,这些资金就会流入股市!从而带动股市的走高!当然,关于高涨的股市会不会吸走实体经济内部的资金,达哥尼诺没说,他只是一笔带过地说,随着资金的不断注入经济!低廉的资金价格刺激了实体经济不断投资,以及消费者的消费。经济开始加速,实体经济的投资回报率开始超过了股市,资金从股市逐渐流出,股价开始盘整。随着经济过热发生,资金成本开始不断上升,信用消费也开始减少,经济开始掉头。 而通货膨胀的发展,使得资金关心的重点聚焦于原材料以及不动产,在通货膨胀的背景下企业可以通过随意涨价获得收益,生产效率开始大幅度下降。通货膨胀变相地减少了工薪阶层的收入,央行为了控制物价也开始不断的加息,货币的成长率开始降低。
       通货膨胀率以及利率作为落后指标标志见顶的时候,也就标志着股市已经接近谷底,随着通货膨胀得到遏制。实质短期利率开始稳定(高通货膨胀的条件下,通货膨胀率高于短期名义利率,从而抑制了货币的供给),货币供给进入复苏阶段,这个时候就成为进入股市的最好时机。随着通货膨胀率持续下降,企业通过提价越来越困难,企业的利润开始下降,企业内在改造需求开始萌生。随着通胀降低最低点,名义利率也降低到了低点。资金价格下降导致企业通过扩大生产规模减少成本,从而获利成为可能,而同时资金的价格下降,也使的消费者开始热衷于借贷消费。 当企业开始大规模投资的时候,股市的增长速度开始减缓;而当企业加速开始投资的时候,也就是经济高速增长的时候,股票就到了拐点。这个时候就应该抛出股票,进入期货,黄金或者房地产领域。
  •     看过了,不错,有些深奥,但是很有收获
  •     值得一看,对想入门投资、零起点的人可以学到一些指标数据所预示的经济趋势
  •     主要教你识别经济循环的周期已经处于那个阶段,以及各个阶段该做何种投资,从宏观面根据趋势做相应的投资。
  •     从经济周期的获得投资机,再和价值投资结合起来获得利益最大化。
  •     国内很少见把指标循环结合得那么棒讲解的书,其实对生产管理也蛮有用的,很厚很有内容价值的一些书,不像一些空又噱头没内容的畅销书。
  •     枯荣循环,很中国味的说法。经济一定是这样来走的。
  •     一本好书,被那些乱七八糟的投资畅销书第一名埋没了,哎
  •     帮你分析大势,了解宏观经济
  •     不错,虽然不是学经济的,也能看懂一些
  •     翻译者完全不懂经济学
 

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