价差交易入门

内容概要

价差交易是什么人在什么时候发明的，恐怕已经无从考证了。在欧美、日本和我国都有人采用这种交易方法。但是，国内目前还没有一本专门介绍这种方法的书，只是有些书中简单地提到了这种方法。《价差交易入门》这本书是专门介绍价差交易的，内容比较详尽，具体到如何去盯住价差，价差的棒状图是如何画的，一共有几种价差变化的类型，价差的记录如何去做，这样，对价差交易的方法方能一目了然。俗话说，细节决定成败。本书的特色，就是在这些细节的地方非常详细。

书籍目录

第一篇  为了价差交易的实践的基础　第1章  价差交易与期货市场　　1.什么叫价差交易    　价差交易并非特殊的交易方法　    价差交易的种类有很多种  　  散户也能够从事的价差交易是怎样的　  2.期货市场的避险机能   　 期货市场的起源    　期货市场的使命    　期货交易比股票交易还要自由  　  3.利用期货市场的月份制度  　  月份交易的意义和使用方法    　利用月份交易制度进行价差交易  　    由于引进了月份机制，才可以进行多种多样的价差交易  　第2章  备齐价差交易的工具    　1.砖形格    　记录同一品种不同月份期货之间的价差的砖形格  　    记录不同品种之间的价差所用的砖形格    　  怎样获得绘制砖形格的纸张    　砖形格的保管　  2.头寸记录本  　  头寸记录本的记录方法　  3.走势图  　    第三期固定的阶梯式走势图    　  价差的棒状图　    线图要画得让人容易看懂    　  有一种方便的绘制价差图用的电脑软件      　在阅读走势图时的注意事项  　  4.头寸记录卡片  　5.学习的笔记      　过后有用的学习笔记　    学习笔记的记录方法  　6.资料　第3章  价差交易的下单方法  　1.通过电话进行的价差交易的下单方法    　在下单前需要确认的事项　    实际用电话下单试试  　  下单以后要做的事情    　异品种的下单方法也基本相同  　    也可以不用电话而用传真机来下达交易指令  　2.网上交易的下单方法    　网上交易与一般交易的不同之处  　    网上交易的魅力    　  网上交易的缺点以及自我保护的策略　    今后打算进行在家网上交易的人该怎么办　第4章  风险管理和价差交易的手法  　1.赢大亏小是进行期货交易的一大原则  　    怎样赢大亏小  　  赢大亏小的反面的例子　    价差交易也有风险  　2.止损的最终界限——不可逾越的最后底线  　    根据总资金量的大小进行风险管理  　  总资金的风险管理与单个交易的资金管理合并运用  　    由于有最后底线，所以才能生存下来    　3.不要把风筝的线全部都放出去　    如何确定最多可建的头寸数量  　  为何需要确定最多可建的头寸数　  4.平仓？还是不平仓？这是问题的关键——根据什么来判断  　  除了风险管理止损的原因以外，头寸平仓的判断依据是什么      　价差的形状也可以作为开仓的依据　    判断的材料多一些好还是少一些好    　  以价差的变化本身作为实际操作的判断材料  　  5.如果开仓的话做哪个品种？哪些品种适合于进行价差交易  　  适合进行价差交易的品种的条件　    不适于进行价差交易的品种    　  适于进行价差交易的品种    6.关于手法的讨论——顺势操作有利还是逆势操作有利  　    逆势操作与顺势操作各自的特色    　  根据自己的性格来确定交易方式  　    应该重视开仓，还是应该重视平仓第二篇  价差交易的实践　第5章  形态1  赚取升水价差缩小过程的价差交易  　1.价差形态1b最容易赚到手，而且利润丰厚的形态　    微型泡沫的产生  　  实例1  大阪橡胶指数的跨期价差交易　    实例2  东京玉米的跨期价差交易    　  实例3  关西进口大豆与东京美国产大豆的跨市场价差交易    　实例4  东京橡胶与大阪橡胶指数的跨市场价差交易.　  2.价差交易的形态1a  虽然较难操作，但形态出现频度较高  　  形态1a比形态1b的“假信号”多    　实例5  东京粗糖的跨期价差交易  　    实例6  咖啡的跨期价差交易　第6章  形态3赚取贴水价差的扩大过程的价差交易  　贴水价差的特点    　实例7  东京玉米的跨期价差交易  　    实例8  东京小豆的跨期价差交易    　  实例9  关西进口大豆的跨期价差交易      　实例10  关西进口大豆的跨期价差交易　第7章  形态2赚取升水价差的扩大过程的价差交易  　形态2的开仓时机    　实例11  东京玉米的跨期价差交易　    实例12  东京粗糖的跨期价差交易  　  实例13  咖啡的跨期价差交易　第8章  形态4赚取贴水价差的缩小过程的价差交易  　贴水价差的陷阱    　实例14  东京玉米的跨期价差交易　    实例15  东京玉米的跨期价差交易　第9章  季节性的价差——灵活运用价差的季节性特点进行的价差交易  　什么是季节性的价差交易　  季节性价差交易是珍贵的交易宝库  　在短期的价差交易中灵活运用价差的季节性的变化规律    　实例16  东京美国产大豆的季节性价差交易　    实例17  东京美国产大豆的季节性价差交易  　  实例18  东京玉米的季节性价差交易　    实例19  东京玉米的季节性价差交易　第10章  本书的篇后语附录  附录Ⅰ  用于价差交易的日文术语  附录Ⅱ  日本的乔治·索罗斯将会在大和期货的价差交易实践交流会的成员中产生

章节摘录

　　众所周知，高利润伴随着高风险。那么，风险相对来说比较低，利润也相当可观-的交易方法存在吗？回答是肯定的，那就是价差交易。　　价差交易在有些书上也称为跨期套利交易。　　一般人们买卖股票或期货都属于单方向的交易，或依靠低位买入，高位抛出获利，或依靠高位卖空，低位回补来获利。单方向的交易需要考虑行情的后市走向，以此决定接下来下的单子是买入还是卖空，但判断今后行情的走势方向是一件非常困难的事情，据统计各种预测的方法的命中率都很难超过50％。　　价差交易属于双向交易。比如说期货的跨期价差交易，它需要判断同一品种的两个月份的合约之间的价差，现在是处于扩大还是缩小的趋势当中，由于价差的变化有一定的持续性，不像价格变化那样频繁与突然，可以根据现在的价差的变化趋势，来判断今后的价差将要扩大还是缩小。相对来说，预测今后价差的变化趋势比预测今后的价格涨跌要容易得多。根据价差变化趋势的判断，决定买入某一个月份的合约，卖空另一个月份的合约，等到两个月份之间的价差变化到一定数值的时候，将两个头寸同时平仓，就获取其间的价差变化之利益。　　价差交易是什么人在什么时候发明的，恐怕已经无从考证了。在欧美、日本和我国都有人采用这种交易方法。但是，国内目前还没有一本专门介绍这种方法的书，只是有些书中简单地提到了这种方法。《价差交易入门》这本书是专门介绍价差交易的，内容比较详尽，具体到如何去盯住价差，价差的棒状图是如何画的，一共有几种价差变化的类型，价差的记录如何去做，这样，对价差交易的方法方能一目了然。俗话说，细节决定成败。本书的特色，就是在这些细节的地方非常详细，因此我把这本书翻译过来，希望对读者有所帮助。　　学会这种方法以后，从事这种交易的人，关心的就不再是价格的涨跌，而是价差是扩大了还是缩小了，价差的变化是否有规律性等等问题。对于资金比较大的人来说，与孤注一掷赚一笔大钱的做法相比，盯住了一个比较可靠的价差变化的机会及时建仓，由于投入的资金比较大，因此利润也相当可观，风险却相对较小。然后再去寻找下一次的价差变化的机会。对于资金较小的散户，虽然每次获利不是很大，但重复进行微小的获利过程，积少成多之后获利也十分可观。　　价差交易既适合于散户，也比较适合于某些基金的运作。既可用于期货的跨期价差交易，也可用于股指期货与股票间的价差交易，还可用于期权(选择权)与期货或股票间的价差交易。期货的跨期价差交易熟练以后，如果通过进一步学习再变成期权的跨期或跨市场的交易高手，那就非同小可了。　　万能的方法是没有的，选什么样的方法，还是要根据读者的资金情况和性格而定。任何一种方法，如果做的人多了，就不再那么灵了。在东京，原来小豆是一个非常好的进行价差交易的品种，但是后来由于做的人太多了，就变得不那么好做了。　　这个方法，在国内的期货市场，估计还是有很多投资的机会的。但国内的期货市场，由于主力合约并非远期合约，所以在月份的选择方面还要根据国内的期货市场的特点，稍微加以变化。　　价差交易在做错的时候，解决的办法同样是及时止损。　　如果读者对这本译书有任何批评建议或疑问，请与译者联系。电子邮箱：mlpl538@vip.sohu.com　　译者　　2008年2月

媒体关注与评论

　　日本的乔治·索罗斯将会在大和期货的价差交易实践交流会的成员中产生。——林辉太郎　日本顶级证券投资大师　　作为首部系统介绍跨期套利的著作，虽然案例取自日本，但对于国内投资者借鉴其研究工具，运用到国内商品市场很有意义，相信能获取低风险的稳定收益回报；同时也使得期货交易不再是高风险高收益的代名词，而真正的成为一种投资理财工具，为广大普通投资者所运用。——喻猛国　金鹏期货有限公司副总经理金鹏经济研究所所长　　中华民族屹立于民族之林在于其海纳百川之胸怀，人类文明的一切优秀成果我们都可以学习、借鉴和创新。百年危机，百年机遇，我坚信，中国的投资者们以这次危机为契机，将从“股民”、“期民”摇身一变成为国际上世人瞩目的国际级投资大师。——常清　中国期贷市场创始人之一，中国农业大学期贷与金融衍生品研究中心主任，教授、博士生导师

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